Sundhedssektoren er enorm i USA og ventes at udgøre hele 20% af økonomien i 2025 – svarende til over 36.000 milliarder kroner. Men med den nye "Big Beautiful Bill" forudser man markante nedskæringer på op mod 7.000 milliarder kroner i Medicaid-udgifter frem mod 2034. Det kan koste op mod 16 millioner amerikanere deres dækning og ramme hospitaler, læger og plejepersonale hårdt.
Alligevel er der lyspunkter: Nogle selskaber leverer løsninger, som ikke er direkte afhængige af Medicaid – og netop disse virksomheder kan vise sig at være værdifulde i et udfordret marked.
-
-
1. Cardinal Health (CAH)
- Kursstigning i 2025: +39,8%
- Omsætningsvækst (Q1): 0,02%
- Nettooverskud (Q1): 0,92%
Cardinal Health distribuerer medicin og medicinsk udstyr til over 100.000 steder i USA og har ca. 50% markedsandel. Investorerne har belønnet aktien, bl.a. fordi analytikere har opjusteret forventningerne til årets indtjening. Forventes at levere EPS på 2,04 dollars – lidt over konsensus.
Trods risikoen fra Medicaid-nedskæringer vurderer analytikere, at selskabets brede forretning og fokus på omkostningsstyring gør det robust nok til at modstå de værste konsekvenser.
2. Cencora (COR)
- Kursstigning i 2025: +31,8%
- Omsætningsvækst (Q1): 10,3%
- Nettooverskud (Q1): 0,95%
Cencora – tidligere kendt som AmerisourceBergen – er en af USA’s største medicinalgrossister. Selskabet oplever høj vækst, bl.a. på grund af øget efterspørgsel på vægttabs- og diabetesmedicin. Forventningerne til årets indtjening er blevet løftet, og aktien handles med stigende tillid.
Cencora kan blive påvirket af Medicaid-nedskæringer, men satser samtidig på områder som specialmedicin og øjenbehandling, som er mindre udsatte. Det kan hjælpe med at neutralisere eventuelle tab.
-
-
3. Hinge Health (HNGE)
- Kursstigning i 2025: +24,2%
- Omsætningsvækst (Q1): 49,7%
- Nettooverskud (Q1): 7,3%
Hinge Health laver software til behandling af smerter, skader og genoptræning. Virksomheden gik på børsen i maj og steg 23% efter noteringen. Den voldsomme vækst i omsætning og stigende overskud har gjort aktien attraktiv for mange investorer.
Selskabet arbejder især med selvforsikrede arbejdsgivere og samarbejder med sundhedsforsikringsselskaber om at udvide i Medicare Advantage-markedet – hvilket gør det mindre sårbart over for Medicaid-nedskæringer.
4. Gilead Sciences (GILD)
- Kursstigning i 2025: +21,6%
- Omsætningsvækst (Q1): -0,3%
- Nettooverskud (Q1): 19,7%
Gilead forsker i og udvikler antivirale lægemidler mod bl.a. HIV, hepatitis og COVID-19. Aktien steg efter bedre end forventet indtjening og godkendelse af et nyt HIV-præparat med næsten 100% effektivitet.
Dog er 25% af indtægterne eksponeret mod Medicaid, særligt via HIV-produktet Biktarvy. Det kan give et lille slag – estimeret til 1-2% af den samlede omsætning – men ikke nok til at vælte forretningsmodellen.
Se kilden til indholdet her.