E-handelsbaserede brugtvognsforhandler Carvana (NYSE: CVNA) har oplevet en bemærkelsesværdig vending.
I slutningen af 2022 stod selskabet på randen af konkurs, og aktiekursen lå under 35 kroner. I 2024 nåede kursen et højdepunkt på cirka 1.820 kroner og handler i øjeblikket omkring 1.323 kroner (6. januar 2025). Dette er en stigning på 260% siden starten af 2024, mens S&P 500-indekset kun steg 25% i samme periode.
Hvad driver stigningen?
Carvana har leveret tre kvartaler i træk med overskud, hvilket markerer en klar forbedring i selskabets resultater. I tredje kvartal 2024 opnåede Carvana en indtjening på 8,83 kroner pr. aktie, hvilket er et fald på 65% i forhold til året før, men stadig langt bedre end markedets forventning på 1,75 kroner pr. aktie.
Selskabet oplevede også en vækst på 34% i antallet af solgte køretøjer sammenlignet med året før og rapporterede en omsætning på 25 milliarder kroner, en stigning på 32%. Carvanas justerede EBITDA-margin steg til 11,7%, en forbedring på 6,4 procentpoint.
Omstrukturering af gæld
En afgørende faktor bag Carvanas comeback var en gældsomstrukturering, der blev implementeret i begyndelsen af 2023. Denne restrukturering udskød gældsforfald og reducerede de årlige renteudgifter med cirka 3 milliarder kroner over to år. Dog udløber denne ordning i efteråret 2025, hvilket kan påvirke selskabets rentabilitet negativt, når rentebetalingerne genoptages.
-
-
En innovativ forretningsmodel
Carvana har revolutioneret brugtbilsmarkedet med en digital tilgang, der fjerner behovet for fysiske salgspladser og sælgere. Kunder kan vælge biler online, der er inspicerede og re-konditionerede, og få dem leveret direkte eller hente dem fra Carvanas automatiserede salgsautomater.
Denne model giver Carvana en konkurrencefordel over traditionelle aktører som CarMax, der har højere driftsomkostninger. Med en nuværende markedsandel på kun 1% i en branche, der ser omkring 40 millioner årlige transaktioner, har Carvana stort vækstpotentiale.
Udfordringer på horisonten
Trods de positive resultater har Carvana også stået over for modgang. I begyndelsen af 2025 faldt aktiekursen med 7% på grund af påstande fra Hindenburg Research om manglende oplysning af visse transaktioner. Carvana har kategorisk afvist disse påstande som "vildledende og unøjagtige."
Se kilden til indholdet her.