På trods af rekordomsætning har aktien mistet over 25% af sin værdi siden januar 2025. Med regnskabet, der offentliggøres 1. maj, er fokus rettet mod både selskabets udvikling og den globale handelsuro, især USA's tilspidsede forhold til Kina.
Denne artikel gennemgår de vigtigste nøgletal, Apples nuværende position samt de makroøkonomiske risici, som investorer skal være opmærksomme på for at kunne træffe informerede beslutninger.
Apples status i 2025
Året har budt på stærke finansielle resultater, men også store udfordringer på aktiemarkedet. Q1 2025 viste rekordomsætning på 124,3 milliarder dollar (+4% å/å) og en EPS på 2,40 dollar (+10%). Services-segmentet stod for 26,3 milliarder dollar (+14%), og Mac- samt iPad-salg voksede med henholdsvis 16% og 15%.
Trods dette er aktien faldet omkring 25% i år, primært pga. frygt for handelskonflikter og øget afhængighed af Kina. Derudover har forsinkelser i AI-udrulningen og bekymringer om innovation også svækket investorernes tillid.
Apples globale brugerskare overstiger nu 2,35 milliarder aktive enheder, men vækst i modne markeder som Kina er under pres. Til gengæld viser Indien og andre vækstmarkeder stærk fremgang, hvilket kan blive afgørende fremover.
-
-
Nøgletal investorer bør fokusere på
Indtjening pr. aktie (EPS)
Analytikere forventer en EPS på 1,61 dollar for Q2 2025, en stigning på ca. 5% å/å. Små afvigelser kan føre til store kursudsving i det nuværende volatile marked.
Omsætningsudvikling
Særligt interessant bliver udviklingen udenfor Kina. Apples evne til at kompensere for svagheder i Kina med vækst i Indien, Latinamerika og Mellemøsten vil være i fokus.
iPhone-salg
iPhone står stadig for 55% af Apples omsætning. Konkurrencen i Kina (bl.a. fra Huawei) og udviklingen i Indien kan få stor betydning. Produktion udenfor Kina er stigende, men det tager tid at omstrukturere fuldt ud.
Bruttomarginer
Apples marginer på 46,9% i Q1 viser styrke, men kan komme under pres ved højere komponentomkostninger og mulige nye tariffer.
Services-segmentet
Med en vækst på 14% og stabile indtægtskilder som App Store, iCloud og Apple Pay forventes services at være en sikker havn midt i usikkerheden.
Mac og iPad
Trods stærk fremgang i Q1 kan disse segmenter rammes hårdere af en opbremsning i forbrugernes købelyst, især hvis økonomien svækkes yderligere.
Wearables og tilbehør
Efter et 2% fald i Q1 2025 vil investorer holde øje med, om dette segment kan vende udviklingen, eller om det peger på begyndende mætning.
-
-
Makroøkonomiske risici
Handelskrigen mellem USA og Kina udgør en alvorlig trussel. Toldsatser på kinesiske elektronikvarer kan presse Apples marginer, tvinge prisstigninger eller kræve dyr produktionsoverflytning.
Samtidig skaber valutauro ekstra usikkerhed. Med mere end halvdelen af omsætningen udenfor USA er Apple sårbar overfor udsving i dollarkursen.
Øgede renter og inflation kan desuden dæmpe forbrugernes appetit på premiumprodukter som iPhones og Macs.
Analytikernes vurdering
De fleste analytikere er stadig optimistiske. 17 anbefaler "køb", 11 siger "hold", og 4 anbefaler "sælg". Kursmålet ligger i snit på 247,28 dollar – en potentiel upside på ca. 39%.
Dog fremhæver både Morgan Stanley og Goldman Sachs, at hvis tariffer rammer hårdt, kan Apples indtjening blive reduceret med 7-10%, og en fuld flytning væk fra Kina vil tage år og kræve enorme investeringer.
Se kilden til indholdet her.