Efter den amerikanske senat vedtog en historisk ny lov om stablecoins, steg Coinbase-aktien med 16% på én dag og næsten 20% over en uge. Den nye lov kræver blandt andet, at stablecoins skal være 100% dækket af reserver, have månedlige revisioner og overholde regler mod hvidvask. Det er et gennembrud for kryptoverdenen, og Coinbase står til at få stor fordel.
Coinbase står midt i den næste betalingsrevolution
Stablecoins – kryptovalutaer bundet til f.eks. dollars, er Coinbase’ næststørste indtægtskilde. De var med til at stifte USDC (USD Coin), og får halvdelen af overskuddet fra udstederen Circle. Samtidig har de netop lanceret Coinbase Payments, hvor webshops nu nemt kan tage imod betaling i USDC. Shopify er allerede med.
Planen?
At gøre USDC til en hurtigere og billigere konkurrent til kreditkort. Hvis det lykkes, kan Coinbase få endnu flere brugere og indtægter.
-
-
Så hvorfor tøver investorer alligevel?
Coinbase har stærk vækst og god indtjening, men aktien er dyr. Her er tre nøgletal sammenlignet med S&P 500:
- Pris i forhold til omsætning: Coinbase = 9,5 / S&P 500 = 3,1
- Pris i forhold til fri pengestrøm: Coinbase = 33,7 / S&P 500 = 20,9
- Pris i forhold til indtjening: Coinbase = 45 / S&P 500 = 26,9
Altså: Du betaler væsentligt mere for én dollar af Coinbase' indtjening end for en gennemsnitlig virksomhed.
Høj vækst og høj profit
Coinbase har dog noget at have sin selvtillid i:
- Omsætningen er steget med 75% det seneste år
- Driftsoverskuddet er 2,3 mia. dollars, med en margin på hele 33%
- Pengestrømmen er stærk, og 47% af aktiverne er kontanter
- Gælden er lav sammenlignet med markedsværdien
-
-
Men aktien er ekstremt svingende
Coinbase har tidligere haft det svært under markedsnedture. Under inflationskrisen i 2022 faldt aktien med næsten 91%, mens S&P 500 faldt med 25%. Den er endnu ikke kommet helt tilbage på sit gamle niveau. Kort sagt: Du skal være klar til store udsving.
Se kilden til indholdet her.