Hvis du har fulgt med i Bitcoin-verdenen, kender du nok allerede MicroStrategy, nu kaldet Strategy™. De har længe været blandt de mest aggressive virksomheder, når det kommer til at opbygge en Bitcoin-beholdning. Men den virkelige genistreg ligger ikke kun i mængden af Bitcoin, det handler om hvordan de har finansieret det.
En kapitalstruktur med ét mål: Flere bitcoins
Virksomheden har bygget noget, man kalder en "kapitalstack" – altså et lag-på-lag-system af finansieringsformer, hvor hver type investor får noget forskelligt ud af det: Nogle vil have sikkerhed, andre jagter afkast, og nogle vil med på Bitcoin-upside. Fælles for det hele er, at det lader MicroStrategy rejse penge uden at sælge ud af kontrollen og uden at røre ved de bitcoins, de allerede ejer.
-
-
Sådan ser deres finansieringsstruktur ud, fra top til bund:
1. Konvertible obligationer
De mest sikre lån kan konverteres til aktier, men giver ikke direkte Bitcoin-gevinst. Lav risiko, lavt afkast.
2. Strife ($STRF)
En slags "super-obligation". 10% årligt afkast, men ingen Bitcoin-upside. Perfekt til investorer, der vil have ro i maven.
3. Strike ($STRK)
En mellemting: 8% i årligt afkast og mulighed for at konvertere til aktier, hvis Bitcoin stiger. Mere spændende, men stadig stabilt.
4. Stride ($STRD)
Højt afkast, høj risiko. Intet garanteret afkast, men kan give gevinst, hvis alt går godt. Den ligger nederst blandt de “foretrukne aktier”.
5. Almindelige aktier ($MSTR)
Her er det rent gamble – ingen sikkerhed, men til gengæld fuld eksponering mod Bitcoin. Det er dem, der virkelig tror på sagen, der lægger penge her.
Hvad er det smarte?
Strategien er vildt gennemtænkt. Den tiltrækker både institutionelle investorer, fonde og spekulanter – alle får deres “lag” i strukturen. Og det hele er bygget op, så MicroStrategy ikke skal sælge en eneste Bitcoin, selvom de rejser milliarder i kapital.
-
-
Hvorfor det her er vigtigt
Michael Saylor, manden bag MicroStrategy, har ikke bare stablet bitcoins. Han har bygget en finansiel model, der viser, hvordan virksomheder kan satse på Bitcoin uden at gå på kompromis med hverken kontrol eller stabilitet.
For selskaber, der vil bruge Bitcoin som en strategisk reserve, er det her et blåt print. Du behøver ikke sælge aktier. Du behøver ikke pantsætte alt. Du skal bare forstå din investor og bygge lagene smart.
Se kilden til indholdet her.