Domino's Pizza har været en solid investering over tid. De seneste 10 år har aktien givet et samlet afkast på 430%, hvilket markant overgår S&P 500's 259% i samme periode. Denne præstation er understøttet af virksomhedens stærke forretningsmodel og evne til at generere høje afkast på investeret kapital.
Virksomheden er verdens største pizzakæde med over 21.000 butikker i mere end 90 lande. Størstedelen af Domino’s indtægter kommer fra franchiseaftaler, hvor ca. 99% af butikkerne drives af uafhængige franchiseejere. Denne "asset-lite"-model kræver relativt lidt kapital og har vist sig modstandsdygtig under økonomiske nedture.
Konkurrencemæssige fordele
Domino's konkurrencemæssige fordele inkluderer stor skala og et stærkt brand. Den store skala giver virksomheden bedre forhandlingskraft over for leverandører og muligheden for at sprede omkostningerne til forskning, udvikling og markedsføring. Samtidig er Domino's kendt for pålidelighed og kvalitet, hvilket har styrket deres position som markedsleder med en anslået markedsandel på 40% i USA’s pizzamarked.
-
-
Buffetts opbakning
Warren Buffetts Berkshire Hathaway købte i tredje kvartal 2024 cirka 1,28 millioner aktier i Domino's, en investering på ca. 3,8 milliarder kroner. Denne position udgør 3,7% af Domino's samlede aktier, hvilket giver mulighed for, at Berkshire kan øge deres andel yderligere uden at påvirke likviditeten væsentligt. Buffetts investering understøtter Domino's status som en "klassisk Buffett-aktie": en letforståelig, højtydende virksomhed til en rimelig pris.
Vurdering og vækstpotentiale
Domino's aktier handles til en P/E på ca. 26 baseret på forventede indtægter for 2025, hvilket er over S&P 500’s gennemsnit på 22. Selvom prisen virker høj, er den berettiget givet Domino's robuste vækst, recessionstolerance og solide historiske præstationer.
Fra 2025 til 2027 forventes Domino's at vokse sin indtjening per aktie med mellem 6% og 10% årligt. Virksomheden planlægger også at udvide med 800-850 nye butikker i 2025, svarende til en vækst på 4%. Samtidig fortsætter Domino's med at reducere antallet af aktier gennem tilbagekøb, hvilket har mindsket antallet af aktier med 38% over det sidste årti.
Risiko: Høj gæld
En væsentlig risiko for Domino's er deres høje gældsniveau med en nettogæld på 4,9 gange EBITDA. Selvom deres gæld primært er fastforrentet med lave rentesatser på 3,8%, kan fremtidige refinansieringer ved højere renter øge omkostningerne. Virksomhedens stabile pengestrømme og kapitallyse model gør det dog muligt at reducere gælden, hvis renterne stiger yderligere.
Se kilden til indholdet her.