S&P 500 leverede et imponerende afkast på 25% i 2024, men historisk set kan sådanne perioder med høj vækst føre til en såkaldt "mean reversion", hvor afkastene vender tilbage til gennemsnittet. Gennem de sidste 10 år har S&P 500 givet et gennemsnitligt årligt afkast på 13%, væsentligt højere end det historiske gennemsnit på 9,9% siden 1928.
Justeret for inflation er det gennemsnitlige årlige afkast de sidste 10 år 9,7%, sammenlignet med et langsigtet gennemsnit på 6,7%. Disse tal indikerer en øget risiko for, at markedet kan rette sig nedad for at nå de langsigtede gennemsnitlige afkast.
Stærke indtjeningsresultater driver væksten
Virksomheders indtjening har været en afgørende faktor for de seneste års markedsvækst. S&P 500’s indtjening er vokset med 6,7% om året siden 1936 og har overgået inflationen, som har været på 3% årligt. Efter COVID-19 oplevede virksomheder en ekstraordinær vækst i indtjening, og for 2025 forventes S&P 500-indtjeningen at stige med 12%, efter en stigning på 9% i 2024.
Hvis denne stærke indtjening fortsætter, kan markedet undgå en tilbagegang, men det afhænger af, om virksomheder kan opretholde denne vækst.
-
-
Langsigtet investering er nøglen
Aktiemarkedet har historisk set givet de bedste afkast over tid, men på kort sigt kan der være store udsving. Over en 10-årig periode har aktier dog været en mere stabil og profitabel investering sammenlignet med obligationer, selv når inflation tages med i beregningen.
Kortsigtede investorer bør dog forblive forsigtige, da aktier typisk har større fald på kort sigt sammenlignet med andre aktiver. S&P 500 har i gennemsnit oplevet intra-årige fald på 14,6% over de sidste 53 år. Selvom de sidste to år har haft mindre udsving, kan historisk volatilitet snart vende tilbage.
Skal du justere din portefølje?
For investorer kan det være tid til at revurdere deres risikotolerance. Den stærke vækst i aktiemarkedet de seneste år har sandsynligvis øget andelen af risikable aktiver i mange porteføljer. En strategisk rebalancering, hvor man justerer balancen mellem aktier og mere stabile investeringer som obligationer, kan hjælpe med at modstå fremtidige markedsfald.
Læring fra historien
Som investeringsguruen Charlie Munger siger:
"Hvis du ikke kan håndtere et aktiemarkedsfald på 50%, bør du ikke investere i aktier."
Med andre ord er det vigtigt at holde fast i en langsigtet strategi og undgå panik under uundgåelige markedskorrektioner.
Se kilden til indholdet her.