Guldmarkedet i topform
Guldprisen har nærmet sig 21.000 kr. per ounce, og guldselskaber nyder godt af de høje priser. Branchen oplever stærke indtægter, overskud og pengestrømme, men det rejser også spørgsmålet: Hvor længe holder festen?
For investorer, der vil positionere sig strategisk, handler det om at finde selskaber med sunde balancer, stærke pengestrømme og lave omkostninger. Her er fem guldselskaber, der lever op til disse kriterier.
1. Royal Gold (RGLD)
- Aktiekurs: 1.050 kr.
- Gæld/egenkapital: 0
- Driftsmargin: 60,3%
- Udbytte: 1,19%
Hvorfor vælge Royal Gold?
I modsætning til traditionelle mineselskaber driver Royal Gold ikke egne miner. De finansierer i stedet mineprojekter og ejer rettigheder til en andel af produktionen, hvilket beskytter dem mod de store omkostninger og risici ved minedrift.
Selskabet øger omsætningen uden at skulle bruge milliarder på nye miner. I 2024 steg deres indtjening med 39%, samtidig med at gælden blev nedbragt til nul.
-
-
2. Barrick Gold (GOLD)
- Aktiekurs: 125 kr.
- Gæld/egenkapital: 0,16
- Driftsmargin: 36,8%
- Udbytte: 2,21%
Hvorfor vælge Barrick Gold?
Barrick har en af de højeste driftsmarginer i branchen og en solid tilstedeværelse i 18 lande. De har netop genåbnet en stor mine i Mali, der forventes at booste produktionen markant.
I 2024 steg deres nettoindtjening med 69%, og de fordoblede deres frie pengestrøm. Aktien handles til en lav P/E på 12,2, hvilket gør den til en af de billigere muligheder blandt guldaktier.
3. Agnico Eagle Mines (AEM)
- Aktiekurs: 670 kr.
- Gæld/egenkapital: 0,06
- Driftsmargin: 36,3%
- Udbytte: 1,66%
Hvorfor vælge Agnico Eagle?
Agnico har skåret i omkostningerne og nedbragt gælden med 9 mia. kr. i 2024. De producerede mere guld end nogensinde før og genererede rekordhøj fri pengestrøm.
Aktien er et stærkt bud for investorer, der ønsker en stabil mineoperatør med et stærkt afkastpotentiale.
4. Newmont Corporation (NEM)
- Aktiekurs: 300 kr.
- Gæld/egenkapital: 0,30
- Driftsmargin: 31,6%
- Udbytte: 2,29%
Hvorfor vælge Newmont?
Newmont er verdens største guldselskab og handles pt. 25% under sin topkurs fra 2024. Selskabet har kæmpet med lavere indtjening, men den seneste kvartalsrapport viste 2,9 mia. kr. i fri pengestrøm og en indtjening per aktie 29% over forventningerne.
For investorer, der søger stabil udbyttebetaling og potentiel kursstigning, kan Newmont være et godt bud.
-
-
5. Kinross Gold (KGC)
- Aktiekurs: 75 kr.
- Gæld/egenkapital: 0,21
- Driftsmargin: 27,6%
- Udbytte: 1,14%
Hvorfor vælge Kinross?
Kinross har nedbragt sin gæld markant og genererede 21% højere omsætning i 2024. De har dog lavere produktionsmål i 2025, hvilket kan være en risiko, hvis guldprisen falder.
For investorer, der tolererer lidt højere risiko, men ønsker eksponering mod en effektiv mineoperatør med god pengestrøm, kan Kinross være en mulighed.
Guldaktier nyder godt af de høje guldpriser, men kun de mest robuste selskaber vil klare sig godt, hvis priserne falder. De fem selskaber på denne liste har stærke balancer, gode marginer og disciplineret pengestrømsstyring – hvilket gør dem attraktive valg for 2025 og frem.
Se kilden til indholdet her.