Microsoft-aktien (NASDAQ: MSFT) faldt over 3% den 10. marts i takt med et bredt markedsfald. Investorer reagerede på præsident Donald Trumps toldpolitik, hvilket medførte et fald på 2,1% i Dow Jones, 2,7% i S&P 500 og 4,0% i NASDAQ – det største fald for teknologitunge aktier siden september 2022.
Microsofts værdiansættelse i forhold til S&P 500
Microsoft handler til en højere værdiansættelse end markedet generelt:
- Pris/omsætning (P/S): 11,3 vs. 3,2 for S&P 500
- Pris/EBIT: 25,1 vs. 24,3 for S&P 500
- Pris/indtjening (P/E): 23,5 vs. 24,3 for S&P 500
Dette gør aktien dyr i forhold til markedsgennemsnittet.
-
-
Hvordan har Microsofts omsætning udviklet sig?
Microsoft har oplevet stærk vækst i de seneste år:
- Gennemsnitlig årlig vækst i omsætning: 13,5% over de seneste tre år (vs. 6,9% for S&P 500)
- Seneste 12 måneder: 15% vækst fra 228 mia. dollars til 262 mia. dollars (vs. 5,2% for S&P 500)
- Seneste kvartal: 12,3% vækst til 70 mia. dollars (vs. 5% for S&P 500)
Microsofts omsætning vokser dermed mere end markedsgennemsnittet.
Hvor profitabel er Microsoft?
Microsoft har en af de højeste profitmarginer blandt store virksomheder:
- Driftsindtjening: 118 mia. dollars
- Driftsmargin: 45% (vs. 13% for S&P 500)
- Driftslikviditet: 126 mia. dollars, hvilket giver en OCF/Sales-ratio på 48% (vs. 15,7% for S&P 500)
Microsoft er dermed betydeligt mere profitabel end det brede marked.
Microsofts finansielle stabilitet
Microsofts balance er stærk:
- Gæld: 62 mia. dollars, hvilket giver en gæld/egenkapital-ratio på 2,1% (vs. 19% for S&P 500)
- Likvide midler: 72 mia. dollars, svarende til en cash-to-assets-ratio på 13,4% (vs. 14,8% for S&P 500)
Virksomheden har dermed en robust finansiel position.
-
-
Hvordan klarer Microsoft sig i markedsnedgange?
Microsoft-aktien har været relativt modstandsdygtig i tidligere markedskorrektioner:
Inflationschok (2022)
- Fald: -36% (vs. -25,4% for S&P 500)
- Tid til at genvinde tabet: 7 måneder
Covid-pandemien (2020)
- Fald: -27,7% (vs. -33,9% for S&P 500)
- Tid til at genvinde tabet: 4 måneder
Finanskrisen (2008)
- Fald: -59,1% (vs. -56,8% for S&P 500)
- Tid til at genvinde tabet: 6 år
Microsoft har tidligere vist hurtig genopretning fra kriser, men aktien kan være volatil på kort sigt.
Er Microsoft-aktien et køb?
Microsoft scorer højt på følgende parametre:
- Vækst: Meget stærk
- Profitabilitet: Ekstremt stærk
- Finansiel stabilitet: Meget stærk
- Modstandsdygtighed i nedgangstider: Neutral
- Samlet vurdering: Meget stærk
På trods af sin høje værdiansættelse forbliver Microsoft en attraktiv aktie på lang sigt. Investorer bør dog forvente kortsigtet volatilitet.
Se kilden til indholdet her.