På trods af dette har Microsoft bekræftet sine planer om at investere 80 milliarder dollars i kapitaludgifter for det nuværende regnskabsår, hvor en stor del går til opbygning af AI-fokuserede datacentre.
Aktien har været volatil og er faldet 1% den seneste uge, hvilket gør den attraktiv, men samtidig risikabel. Microsofts stærke finansielle position og vækst gør dog, at bekymringerne er begrænsede – men vurderingen er høj, hvilket gør det til en vanskelig beslutning for investorer.
-
-
Microsofts værdiansættelse vs. S&P 500
Sammenlignet med markedet ser Microsofts aktie dyr ud:
- Pris/omsætning (P/S): 11,8 vs. 3,1 for S&P 500
- Pris/driftsindtjening (P/EBIT): 26,2 vs. 24,4 for S&P 500
- Pris/indtjening (P/E): 24,5 vs. 24,4 for S&P 500
På disse parametre handles Microsoft til en væsentlig præmie i forhold til markedet, men selskabets vækst kan retfærdiggøre dette.
Stærk vækst i omsætning
Microsoft har oplevet en solid vækst i omsætningen:
- Gennemsnitlig årlig vækst på 13,5% de seneste tre år (vs. 9,8% for S&P 500)
- Omsætningen steg 15% det seneste år fra 228 mia. dollars til 262 mia. dollars (vs. 5,6% for S&P 500)
- I det seneste kvartal voksede omsætningen 12,3% til 70 mia. dollars sammenlignet med året før (vs. 7,2% for S&P 500)
-
-
Høj rentabilitet
Microsofts marginer er markant højere end gennemsnittet på markedet:
- Driftsmargin på 45% (vs. 12,6% for S&P 500)
- Driftslikviditet (OCF) på 126 mia. dollars, svarende til en OCF/omsætning på 48% (vs. 14,4% for S&P 500)
Finansiel stabilitet
Microsofts balance viser en stærk økonomisk position:
- Gæld på 62 mia. dollars sammenlignet med en markedsværdi på 3 billioner dollars, hvilket giver en lav gæld/egenkapital-ratio på 2% (vs. 19,7 % for S&P 500)
- 72 mia. dollars i likvide midler svarende til 13,4% af de samlede aktiver (vs. 14,1% for S&P 500)
Hvordan klarer MSFT sig under nedgangsperioder?
Microsoft har historisk klaret sig bedre end S&P 500 under økonomiske kriser:
- COVID-nedgangen (2020):
- MSFT faldt 28% vs. 33,9% for S&P 500
- Aktien kom sig på 84 dage, mens S&P 500 tog 148 dage
- Finanskrisen (2007-2009):
- MSFT faldt 57,9% vs. 56,8% for S&P 500
- Aktien tog 1627 dage at komme sig, mens S&P 500 tog 1480 dage
Er Microsoft en god investering til $400?
Microsofts nøgletal viser en meget stærk virksomhed på flere parametre:
- Vækst: Meget stærk
- Rentabilitet: Ekstremt stærk
- Finansiel stabilitet: Meget stærk
- Modstandsdygtighed under nedgang: Stærk
Microsofts aktie er dyr, men selskabets vækst, profitabilitet og finansielle styrke gør den fortsat attraktiv. Dog bør investorer være opmærksomme på volatiliteten og den høje vurdering. Aktien kan være en god langsigtet investering, men indgangsprisen på $400 kan gøre den følsom over for kortsigtede markedsudsving.
Se kilden til indholdet her.