Hvis du har penge klar til tech-aktier, er det fristende at spørge:
Skal du købe Microsoft eller Nvidia? Begge handler til cirka 50 gange cash flow, men Nvidia vokser langt hurtigere. Så hvorfor vælge den langsomme?
Nvidia vokser hurtigere og tjener mere pr. salg
Nvidia har de sidste tre år haft en gennemsnitlig vækst på over 80% årligt, og bare sidste år voksede de over 100%. Microsoft derimod ligger på 15% årligt.
Samtidig er Nvidias cash flow-margin 47%, næsten dobbelt så høj som Microsofts. Det betyder, at Nvidia omdanner en større del af sin omsætning til kontanter, som kan bruges på opkøb, investeringer eller udbytte.
-
-
Men Microsoft er stabil og mindre risikabel
Der er en grund til, at mange stadig vælger Microsoft. Det er en stabil gigant, der har leveret i over 40 år. Nvidia er nyere i rollen som tech-darling og selvom AI trækker op lige nu, er det stadig usikkert, hvor længe væksten holder.
Store sprogmodeller kan vise sig ikke at være nødvendige i samme grad fremover og mindre modeller som Deepseek har allerede vist, at de kan klare sig fint uden Nvidias dyreste chips.
Realistisk: Nvidia kan ikke vokse 100% hvert år
De største kunder hos Nvidia er Microsoft, Google, Meta og Amazon. De har allerede brugt milliarder på Nvidias chips og de kan ikke bare fordoble forbruget hvert år, hvis deres egen omsætning kun stiger med 15%.
På et tidspunkt stopper festen og så kan kursen falde voldsomt. Nvidia kan stadig vokse 20-30%, men det er ikke nok til at forsvare den nuværende pris, hvis forventningerne er skruet alt for højt op.
-
-
Derfor giver det mening at eje lidt Microsoft
Microsoft er ikke nødvendigvis en “billig” aktie, men den balancerer risiko og afkast på en fornuftig måde. Hvis du er langsigtet investor, kan Microsoft være en del af en portefølje med stabil indtjening og lavere risiko end de mere hypede AI-aktier.
Se kilden til indholdet her.