Netflix har haft en imponerende udvikling i år, især efter initiativer som at stoppe passworddeling og introducere annoncebaserede abonnementer. Med en aktiepris på ca. 5.800 kr. er Netflix dog blevet en dyr investering. Den stærke vækst i abonnenter kan være på vej til at flade ud, og konkurrencen fra Disney og niche-streamingtjenester vokser.
Abonnentvækst kan aftage
Fra starten af 2023 til september 2024 tilføjede Netflix over 50 millioner nye abonnenter, hvilket bragte det samlede antal op på 283 millioner. Men væksten er allerede begyndt at aftage. I USA og Canada faldt nettoabonnenttilføjelser fra 2,5 millioner i første kvartal til kun 0,69 millioner i tredje kvartal 2024. Desuden vil Netflix fra 2025 stoppe med at rapportere abonnenttal, hvilket kan indikere, at væksten bliver mindre fremadrettet.
Øget konkurrence presser priser og vækst
Konkurrencen fra andre tjenester som Disney+ og nicheplatforme udfordrer Netflix. Disney tilbyder eksempelvis en pakke med Disney+, Hulu og ESPN+ til kun 110 kr. om måneden, hvilket kan virke mere attraktivt for prisbevidste forbrugere. Samtidig kan økonomisk pres få flere brugere til at skifte mellem tjenester eller opsige abonnementer midlertidigt.
-
-
Stigende omkostninger kan bremse marginer
Netflix har øget sine nettoindtægter fra 9% i 2019 til 22% i 2023, men dette kan ændre sig. Med planlagte udgifter på ca. 120 milliarder kr. til nyt indhold i 2024 og en satsning på live sportsprogrammer, som NFL og WWE, kan marginerne blive presset. Mens forfatter- og skuespillerstrejker i 2023 midlertidigt reducerede omkostningerne, forventes de at stige igen.
Er Netflix for dyr?
Med en P/E-værdi på 42x forventede indtjeninger for 2024 ser Netflix-aktien dyr ud sammenlignet med tidligere niveauer på 20x i midten af 2022. Markedet forventer fortsat stærk vækst, men hvis abonnenttallet stabiliseres, og omkostningerne stiger, kan aktiens værdi hurtigt falde.
Dyr aktie med risiko
Selvom Netflix har haft stærke resultater, peger flere faktorer på, at væksten kan aftage. En vurdering af Forbes, siger at aktien er overvurderet og sætter en fair pris på ca. 4.200 kr., hvilket er 25% lavere end den nuværende markedspris.