Hvad holder Alibaba tilbage, og kan aktien snart genvinde styrken?

Alibaba er en af Kinas største tech-giganter, men aktien ligger stadig langt under tidligere højder. Hvad skyldes denne tilbagegang, og er der håb om en kommende vækst?

Selvom Alibaba har leveret bedre end forventede regnskaber i andet kvartal af regnskabsåret 2025 med en omsætning på cirka 232 milliarder kroner og en indtjening på 43 milliarder kroner, kæmper virksomheden stadig med udfordringer. Kinas detailmarked lider under lav forbrugertillid og en økonomi påvirket af ejendomskrisen. Dette har særligt ramt forbruget af luksusvarer og andre ikke-nødvendige produkter.

Samtidig er konkurrencen blevet hårdere, især fra platforme som Pinduoduo og Temu, der tiltaler prisbevidste forbrugere. På Alibaba's egne markedspladser, Taobao og Tmall, steg omsætningen kun med 1% til cirka 94 milliarder kroner i sidste kvartal af 2024. Dertil kommer risikoen for handelskonflikter mellem USA og Kina, som kan forværre situationen.

Tendenser, der kan hjælpe Alibaba

Kina har siden september 2024 indført økonomiske stimuli og rentesænkninger for at fremme vækst og forbrug. Alibaba har også justeret sin forretningsmodel og afskaffet faste årlige gebyrer for sælgere. I stedet opkræver virksomheden nu et gebyr på 0,6% af transaktionsværdien på Tmall og Taobao, hvilket kan styrke indtægterne fra kundeadministration.

Derudover har Alibaba haft succes med sine internationale platforme som AliExpress og Trendyol, hvor omsætningen steg med næsten 29% til cirka 30 milliarder kroner i det seneste kvartal. Programmer som AliExpress Choice, der tilbyder gratis fragt, har vist sig at være en vækstdriver.



På cloud-området oplever Alibaba også forbedringer. Efter en opbremsning i kølvandet på pandemien steg omsætningen i Cloud Intelligence Group med 7% til cirka 28 milliarder kroner i sidste kvartal. Særligt AI-relaterede produkter har haft tredobbelte vækstrater. Kinas regering kan også give opbakning til Alibabas AI-initiativer som et modtræk til USA’s eksportrestriktioner på avancerede chips.

Kan aktien genvinde momentum?

Alibaba-aktien har haltet bagefter markedet de sidste fire år, men der er potentiale for en vending. Trefis vurderer Alibabas værdi til omkring 720 kroner pr. aktie, hvilket giver en mulig stigning på 27% fra den nuværende kurs på cirka 570 kroner. Hvis de seneste justeringer og Kinas økonomiske tiltag får den ønskede effekt, kan Alibaba begynde at se vækst igen.

Se kilden til indholdet her.