Tech-aktier har været drivkraften bag Nasdaq's imponerende stigning på 22% i år. S&P 500 er også steget markant med 14,5%. Men trods dette positive marked, er markedet for børsnoteringer (IPO) stadig svagt.
Hvorfor er IPO-markedet så svagt?
Siden 2021 har IPO-markedet været næsten lukket ned. Der er lille håb om, at det vender tilbage til de stærke niveauer fra 2021, eller endnu bedre, rekorderne fra dot-com-boomet. IPO-markedet er afgørende for startups, da det giver venturekapitalfirmaer mulighed for at tiltrække investeringer med løftet om attraktive afkast. For at et aktivt IPO-marked skal eksistere, skal de børsnoterede virksomheder kunne vise høj vækst og fortsat imponere investorerne.
Desværre har ingen hurtigtvoksende generative AI-virksomheder gået på børsen siden lanceringen af ChatGPT i november 2022. I stedet har de virksomheder, der er blevet børsnoteret, tabt penge for investorerne over de efterfølgende tre år. For at skabe en ny bølge af IPO’er skal private AI-virksomheder vise vedvarende hurtig vækst.
Årsager til svagt IPO-marked
IPO-markedet toppede under dot-com-boomet. En flod af startups voksede hurtigt for at imødekomme efterspørgslen på nye produkter og tjenester til støtte for e-handel. Boom’et blev til et bust, da de længerevarende aktiekurser efter IPO’erne blev negative.
Mellem 1995 og 2000 blev 2.469 IPO’er gennemført, hvilket rejste 266 milliarder dollars, ifølge forskning fra University of Florida professor Jay Ritter. I modsætning hertil har perioden mellem 2022 og første halvdel af 2024 været dyster for IPO’er med kun 131 børsnoteringer, der rejste 28 milliarder dollars.
Hvad kan genoplive IPO-markedet?
For at genoplive IPO-markedet skal de børsnoterede virksomheder kunne matche vækstraterne fra virksomheder som Nvidia, der for nylig har vist en indtægtsvækst på 262% og en nettoindtjeningsmargin på 57,1%.
En bølge af succesfulde generative AI-IPO’er kunne genoplive markedet. Virksomheder, der leverer AI-chips, netværksteknologi, datacentre, store sprogmodeller og generative AI-applikationer, kunne være attraktive for investorer, hvis de opnår og opretholder hurtig vækst.
Desværre ser det ikke ud til at være tilfældet lige nu. Blandt 12 potentielle IPO’er planlagt for 2024, er det kun én, Databricks, der vokser hurtigt og kunne være en attraktiv investering.
For at IPO-markedet skal genvinde sin styrke, skal de nye børsnoterede virksomheder kunne imponere investorerne med vedvarende høj vækst. Indtil det sker, vil venturekapitalfirmaer og startups fortsat kæmpe med at finde finansiering, hvilket kan føre til flere startup-konkursbegæringer. Det kræver en ny bølge af innovative og hurtigtvoksende virksomheder at genoplive markedet, meget lig dot-com-boomets guldalder.
Se det originale indhold her.