General Motors (GM) er klar til at offentliggøre deres resultater for andet kvartal 2024, og forventningerne er høje. Vi regner med, at indtjeningen pr. aktie vil lande på $2,70, hvilket er en stigning på næsten 40% sammenlignet med samme periode sidste år. Indtægterne forventes at vokse med omkring 1% år-over-år til $45,2 milliarder. GM-aktien har allerede steget med omkring 30% i år, primært drevet af forventninger om øget rentabilitet og højere lastbilsalg.
Nøglefakta
På trods af en generel nedgang i detailbilsalget i USA, som følge af svækket forbrugertillid og højere renter, ser GM ud til at klare sig bedre end resten af branchen. Ifølge de seneste leveringsdata har GM solgt 696.086 køretøjer i USA i andet kvartal, en stigning på 0,6% sammenlignet med sidste år. Især salget af fuldstørrelses lastbiler steg med 6% år-over-år til 229.000 enheder. Dette er positivt for GM, da højere salg af Chevrolet- og GMC-lastbiler med høj margen kan øge virksomhedens profit.
-
-
Udfordringer og muligheder
Bilpriserne i USA er faldet med 3% i løbet af de første seks måneder af året, ifølge J.D. Power. Samtidig har et cyberangreb på softwareleverandøren CDK Global påvirket bilsalget i anden halvdel af juni i omkring halvdelen af alle bilforhandlere i Nordamerika. Alligevel har GM formået at navigere gennem disse udfordringer bedre end mange af deres konkurrenter.
Historisk aktiepræstation
GM-aktien har set en blandet præstation over de seneste tre år. Aktiekursen steg med 41% i 2021, faldt med 43% i 2022 og steg igen med 7% i 2023. Til sammenligning har S&P 500-indekset haft en mere stabil stigning på 27% i 2021, et fald på 19% i 2022 og en stigning på 24% i 2023. Dette viser, at GM har haft svært ved konsekvent at overgå S&P 500, selv i gode tider.
Fremtidsudsigter
Selvom der er bekymringer omkring bilmarkedet generelt, er der nogle positive faktorer for GM. Den langsomme overgang til elbiler, som tidligere har været en udfordring for aktien, kan blive mindre problematisk, da væksten i elbilsalget ser ud til at aftage. Dette kan give GM mere tid til at maksimere indtjeningen fra benzinbiler, mens de fortsat investerer i fremtidige elbilprojekter.
Aktien ser ud til at være rimeligt prissat på nuværende niveauer omkring $46 pr. aktie, svarende til under 5x konsensus 2024-indtjening. Forbes har en prisvurdering på $45 for GM-aktien, hvilket er omtrent på niveau med den nuværende markedspris.
Konklusion
På trods af makroøkonomiske udfordringer og en usikker fremtid ser GM ud til at være på rette spor med stigende lastbilsalg og en stabil indtjeningsvækst. De kommende kvartalsresultater vil give en bedre indikation af, om GM kan fortsætte denne positive udvikling og muligvis overgå forventningerne i det næste år.