Tech-giganterne kan ikke blive ved
Nvidia er blevet AI-verdenens superstjerne. Microsoft, Google, Meta og Amazon brugte hver især titusindvis af milliarder kroner på deres chips sidste år. Men kan de gøre det samme næste år og året efter? Nej, det er ret usandsynligt.
Disse virksomheder vokser med ca. 15% årligt. Det hænger ikke sammen med at fordoble deres chip-indkøb år efter år. Og det er netop her, Nvidias største risiko ligger: Væksten kan ikke fortsætte i det tempo.
-
-
Når vækst bliver en risiko
Nvidia har vækstet med over 80% årligt i tre år i træk og over 100% sidste år. Men det niveau kan ikke holde. På et tidspunkt må det falde til f.eks. 60%... måske 40%... og så videre.
Når det sker, vil aktien med stor sandsynlighed få et ordentligt dyk, for selv aftagende vækst kan sende aktiekurser nedad, når markedet er vant til ekstreme stigninger.
Og det er ikke bare teori. Nvidia-aktien har tidligere været ramt hårdt i nedture. Under inflationschokket i 2022 faldt aktien hele 66%, mens S&P 500 kun faldt ca. 25%.
Nye trusler lurer i horisonten
AI-feberen har båret Nvidia frem, men hvad hvis det hele ændrer sig? Et firma som DeepSeek har allerede vist, at små AI-modeller kan klare sig lige så godt som de store, uden at bruge Nvidias dyreste chips. Det skaber usikkerhed om, hvor unik Nvidia egentlig er i fremtiden.
-
-
Hvad så nu?
Hvis væksten daler til 20-30% årligt, er det stadig flot, men ikke nok til at retfærdiggøre den vilde værdiansættelse i dag. Derfor er det vigtigt at have en balanceret portefølje, hvor man ikke satser hele butikken på én aktie.
Se kilden til indholdet her.