ECB skifter fokus fra inflation til vækst
Tidligere i april sænkede ECB renten med 0,25 procentpoint til 2,25%, og ifølge ECB-chef Christine Lagarde var en endnu større rentesænkning også på bordet. Nu prioriterer centralbanken tydeligt vækstrisici, efterhånden som effekten af Trumps toldsatser begynder at slå igennem.
Lagarde sagde for nylig i et interview med Washington Post, at toldsatserne formentlig virker mere afdæmpende end ophedende på inflationen, og at vækstforventningerne sandsynligvis nedjusteres på ECB's junimøde.
-
-
Lavere energipriser og stærkere euro presser inflationen ned
Energipriserne er styrtdykket siden begyndelsen af april: Olie er faldet over 15%, og naturgas i Europa er faldet mere end 22%. Samtidig er euroen styrket overfor dollaren, hvilket dæmper importeret inflation.
Samtidig skaber USA’s faldende efterspørgsel på kinesiske varer et globalt overskud, som ventes at finde vej til Europa. Ifølge Goldman Sachs svarer det til en stigning på 1,5–2% i udbuddet af varer i eurozonen, hvilket vil sænke kerneinflationen mærkbart.
ECB kan være på vej mod markant flere rentenedsættelser
Markedet forventer nu, at ECB kan sænke renten endnu mere i år. Bank of America vurderer, at renten kan falde til 1,25% inden december, på grund af lavere vækst, lavere inflation og svag global efterspørgsel.
Økonomiske prognoser peger på en nedgang i Tyskland og kun svag vækst i Frankrig og Italien. Samtidig falder lønpresset i Europa, hvilket forstærker det afdæmpede inflationsbillede.
Hvis udviklingen fortsætter, kan ECB blive nødt til at sætte fart på rentenedsættelserne allerede fra efteråret. På trods af usikkerhed om konsekvenserne af Trumps handelspolitik, peger alt lige nu i retning af lavere inflation, ikke højere.
Se kilden til indholdet her.