Fra softwarefirma til bitcoin-gigant
MicroStrategy er ikke længere en traditionel softwarevirksomhed. I stedet er selskabet blevet verdens største private bitcoin-holder, takket være en strategi, hvor de udsteder obligationer og aktier for at købe endnu mere bitcoin. Michael Saylor, virksomhedens grundlægger, har gjort det til sin mission at bruge traditionelle finansielle værktøjer til at akkumulere så mange bitcoins som muligt.
Selskabet har i dag over 471.000 bitcoins, hvilket gør det til den største bitcoin-ejer. Samtidig er MicroStrategys aktiekurs eksploderet, og selskabet er steget over 700% det seneste år alene. En stor del af væksten kommer fra deres evne til at udnytte finansmarkedets mekanismer – særligt brugen af konvertible obligationer, som giver investorer mulighed for at købe aktier til faste priser i fremtiden.
-
-
MicroStrategys strategi: udnyt volatilitet til egen fordel
MicroStrategy har udnyttet bitcoins volatilitet til sin fordel. Investorer, der søger afkast, har kastet sig over selskabets obligationer, som har givet afkast på over 250% siden deres udstedelse. Selv obligationer med 0% rente er blevet eftertragtede, fordi selskabets aktiekurs er skudt i vejret sammen med bitcoins pris.
Michael Saylor beskriver det som en "krypto-reaktor" i midten af virksomheden, hvor kapital tiltrækkes, konverteres til bitcoin og driver aktiekursen op. Den store efterspørgsel på MicroStrategys aktier og obligationer har skabt en selvforstærkende effekt, hvor selskabet kan rejse nye penge til at købe endnu mere bitcoin.
Hvad sker der, hvis bitcoin falder?
Men hvad hvis bitcoin falder? For at MicroStrategy for alvor kommer i problemer, skal bitcoin styrtdykke med over 80% og forblive lav i mindst to år. Selvom det tidligere er sket, mener Saylor og hans tilhængere, at bitcoin nu er for udbredt og accepteret af institutionelle investorer til at tage så stor skade.
Indtil videre har MicroStrategy sikret sig ved at udstede usikrede obligationer, hvilket betyder, at de ikke direkte er bundet til selskabets bitcoin-beholdning. Mange obligationsinvestorer har en høj risikotolerance og er villige til at refinansiere gælden, selv i tilfælde af markedsnedgang.
-
-
Flere virksomheder følger MicroStrategys eksempel
Andre virksomheder begynder nu at følge MicroStrategys eksempel. Flere selskaber har tilføjet bitcoin til deres balancer, og nye investeringsfonde er begyndt at opstå, der fokuserer på virksomheder med store bitcoin-beholdninger.
Men kritikere advarer om, at MicroStrategys succes afhænger af, at bitcoin fortsætter med at stige. Hvis kryptovalutaen oplever et stort fald, kan den finansielle maskine, Saylor har bygget, hurtigt blive til et mareridt for investorerne.
Se kilden til indholdet her.