Disse faktorer har påvirket både omsætning og marginer negativt. Alligevel ser Nikes aktie undervurderet ud, hvilket kan give muligheder for langsigtede investorer.
Nikes seneste udfordringer
Nike, en global gigant inden for sportsbeklædning og -sko med en omsætning på over 350 milliarder kroner i regnskabsåret 2024, har oplevet fald i aktiekursen tre år i træk. Efter en toppunkt i 2021 er omsætningen kun steget en smule, mens marginerne er faldet fra 17% til omkring 10%. Dette har resulteret i flade indtjeningstal.
Distribution og DTC-strategi:
Nike har skiftet fra engrospartnere til en direkte-til-forbruger (DTC) model for at forbedre kundekendskab og kontrol over lager. Selvom marginerne blev forbedret i visse markeder, har denne strategi haft ulemper i områder, hvor lokale engrosforhandlere, som Foot Locker, havde stærke forbindelser til kunder. Nike genopbygger nu relationerne med nøgleforhandlere.
Produktdesign og skift i strategi:
Under tidligere CEO John Donahoe ændrede Nike sin strategi fra en kategori-baseret til en køns-baseret tilgang og lagde mere vægt på livsstilsprodukter frem for performance-fokuserede designs. Dette har givet konkurrenter som Asics, Hoka og On Running en mulighed for at vinde markedsandele inden for løbesegmentet.
Kina og kulturelle udfordringer:
Nike, der tidligere dominerede det kinesiske marked, oplevede tilbageslag efter en kontrovers omkring Xinjiang-bomuld. Mange kinesiske forbrugere skiftede til lokale mærker som Li Ning og Anta, som har formået at levere produkter, der appellerer til kinesisk kultur og udnytter e-handel effektivt.
-
-
Er Nikes aktie undervurderet?
Trods udfordringerne ser Nikes aktie billig ud på flere parametre:
- Værdiansættelse:
Nikes Schiller P/E-forhold er tæt på et 15-års lavpunkt, hvilket antyder, at markedet allerede har indregnet en stor grad af usikkerhed. - Udbytte:
Udbytteafkastet nærmer sig et 15-års højdepunkt på næsten 2%, hvilket gør aktien attraktiv for investorer, der søger indkomst. - Aktietilbagekøb:
Nike intensiverer også sit aktietilbagekøbsprogram, hvilket kan understøtte aktiekursen på lang sigt.
Nike står over for betydelige udfordringer, men med genansættelsen af Elliott Hill som CEO er der håb om at genvinde momentum. Markedets pessimisme afspejler sig i aktiekursen, hvilket gør Nike til en potentiel mulighed for tålmodige investorer. Udbyttet og aktietilbagekøbsprogrammet giver yderligere incitament til at satse på virksomhedens langsigtede potentiale.
Se kilden til indholdet her.