S&P 500 har netop haft sin bedste maj i mange år, men fremgangen er drevet af kun få aktier. Her er, hvordan de største tech-selskaber skubber markedet fremad.
Rekordhøj maj for S&P 500
S&P 500 steg næsten 4% i maj, hvilket er den bedste maj måned siden 2009. Ifølge data fra FactSet er det også den næstbedste maj i de sidste 20 år.
Koncentreret vækst
Denne vækst er dog ujævnt fordelt. Mens S&P 500 indekset, der vægter aktier efter markedsværdi, steg markant, steg det ligevægtede S&P 500-indeks kun med 1%. Dette betyder, at de største virksomheder trak det meste af væksten.
Tech-giganter i front
De seks største tech-selskaber - Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet, Amazon og Meta - stod for 76% af S&P 500's samlede vækst i maj. Disse virksomheder tilføjede tilsammen 1,3 billioner dollars i markedsværdi i løbet af måneden. Denne koncentration af vækst har øget deres vægtning i indekset fra 28% ved årets begyndelse til 30%.
En ulige fordeling af afkast
Hvis du havde investeret 1.000 dollars i hver af de seks tech-giganter i begyndelsen af sidste år, ville din investering nu være cirka 18.500 dollars værd. Til sammenligning ville en investering på 6.000 dollars i S&P 500 nu være omkring 8.400 dollars værd, og en investering på 6.000 dollars i det ligevægtede S&P 500 ville nu være cirka 7.100 dollars værd.
Risiko og sikkerhed
Det er let at glemme, men en af de største fordele ved at investere i bredt baserede indeksfonde som S&P 500 er at beskytte mod tab i nedgangsperioder. For bare 17 måneder siden oplevede markedet sit værste år siden 2008. I 2022 faldt S&P 500 med 19%, mens det ligevægtede S&P faldt med 13%. Disse indekser klarede sig bedre end de seks tech-giganter, hvor tabene var fra Apples 26% til Metas 64%.
Aktiemarkedets opsving over det sidste halvandet år skyldes, at investorerne har skrottet forventningerne om en langvarig recession og fejret faldende inflation, hvilket på sigt kan føre til lavere renter. Lavere renter er gode for aktier, da de reducerer virksomhedernes låneomkostninger. Tech-aktier har nydt ekstra godt af denne udvikling på grund af deres potentiale til at udnytte AI-hypen til fremtidige indtjeningsmuligheder. Nvidia, som designer over tre fjerdedele af de chips, der driver generativ AI-teknologi, er et tydeligt eksempel på, hvordan AI-boomet kan øge indtjeningen, da de netop har rapporteret en syvdobling af deres overskud.
Overraskende udvikling
S&P 500’s stærke afkast i maj modsiger det velkendte ordsprog, “sell in May and go away,” der refererer til den historiske tendens, at aktier underpræsterer i sommermånederne, før de brager tilbage i efteråret og vinteren.
Se det originale indhold her.