Den amerikanske økonomi har overgået forventningerne i 2024 med en vækst på næsten 3%. For 2025 forudser økonomer en mere moderat vækst på omkring 2%, hvilket ligger tæt på den langsigtede væksttakt. Samtidig har den amerikanske centralbank (Fed) allerede sænket renterne med 2%, og flere rentenedsættelser kan være på vej, hvilket vil påvirke både aktier og obligationer positivt.
Obligationsmarkedet: Stabilt, men ikke billigt
Med en rente på 10-årige statsobligationer omkring 4,6% giver obligationsmarkedet nu en rimelig kompensation for risikoen ved inflation. Forventningen om en inflation på 2,3% gør, at investorerne kan opnå et solidt realafkast. Selvom obligationer ikke er ekstremt billige, tilbyder de en god diversificering og stabilitet i tilfælde af faldende aktiekurser.
Aktiemarkedet: Høje forventninger
Aktiemarkedet ser optimistisk ud med en forventet indtjeningstilvækst på over 12% for S&P 500 i 2025. Teknologisektoren, som allerede har drevet store dele af markedets stigning, forventes fortsat at præstere godt med højere profitmarginer og stærk vækst i kunstig intelligens (AI).
-
-
Risikoen for korrektion
Historisk har tilbage-til-tilbage gevinster på over 20% i to år i træk ofte været efterfulgt af mere volatile perioder eller korrektioner. Selvom teknologi og økonomisk følsomme aktier har domineret, kan 2025 være året, hvor defensive sektorer som sundhed og forbrugsvarer genvinder noget af deres tabte terræn, især hvis økonomien ikke lever op til de høje forventninger.
Anbefalinger fra investorer
- Diversificering er nøglen: Teknologi og cykliske aktier har haft store gevinster, men investering i defensive sektorer som sundhed kan give beskyttelse mod uforudsete økonomiske chok.
- Obligationer tilbage som en sikker havn: Med fornuftige renter tilbyder obligationer igen stabilitet og indkomst.
- Rebalancering: Efter de seneste års stigninger kan mange investorer have for stor eksponering mod risikofyldte aktiver. En rebalancering af porteføljen kan hjælpe med at sikre, at man forbliver inden for sin risikoappetit.
Se kilden til indholdet her.